金融市场的效率意味着

金融市场的效率意味着

1、金融市场的效率意味着（　　）。

A、所有的证券都是完全的替代品，任何证券投资的净现值都是零

B、企业的股价不一定能较好地预测未来的现金流，因为价格对新消息的调整较小

C、从公开信息的交易中，可能系统地赚钱或损失非正常的利润

D、因为证券市场的投机本质，对于公司财务的选择而言，股价并非是最好的标准

【正确答案】A

【答案解析】有效金融市场，意味着股价包含了所有的信息（公开的和内幕的），所以不存在价格被低估（净现值大于零）或高估（净现值小于零）的股票，所以任何证券投资的净现值都是零。

2、有效的决策一定是建立在充分的信息之上的，但是获取足够多的信息似乎又是不现实的。那么，在无法充分获得有效信息用于做出准确预判之前，决策者们可能会选择等待，通过等待的方式来获取更多的信息来进行决策。这种等待就是（　　）。

A、紧缩期权

B、扩张期权

C、放弃期权

D、延迟期权

【正确答案】D

【答案解析】有效的决策一定是建立在充分的信息之上的，但是获取足够多的信息似乎又是不现实的。那么，在无法充分获得有效信息用于做出准确预判之前，决策者们可能会选择等待，通过等待的方式来获取更多的信息来进行决策。这种等待就是延迟期权。

3、如果项目变量之间会互相影响，则应该使用情景分析。即情景分析不是在其他条件不变时，某单一因素变化所引起的项目净现值的变化，而是在全部受影响的因素发生变化之后所引起的项目净现值的变动。（　　）

Y、对 N、错

【正确答案】Y

【答案解析】本题说法是正确的。